現在，UST 無論是在以太坊上的 Curve，還是 Avalanche 算法穩定幣 上的 Trader Joe 裡，都是數一數二的 算法穩定幣2025 TVL 主力。 伴隨著「搞龐氏」、「踩空氣」的指責與質疑，Terra 在接近零抵押的情況下，做出了一個加密市場市值排名第 3 的大型穩定幣 UST，你必須承認，這是一個不可思議的商業奇蹟。 但儘管有它的學習價值，商業奇蹟最危險的地方，就是讓你誤以為自己也能創造奇蹟。 如果經濟過熱時Tether的非現金抵押品價值暴跌引起擠兌，影響可能從虛擬世界席捲到現實世界。
- 目前主要的發行方有 Tether 發行的 USDT 以及背後數家知名公司組成的 Circle 所發行的 USDC。
- 因此FXS 將經歷更大的波動，並且由於它是防止 FRAX 價格崩盤的最終保障，擁有足夠的流動性對於整個系統的可靠性至關重要。
- 交易者出於對公鏈 Terra 的信任，根據需要鑄造和銷毀 token，以確保 UST 的穩定性。
- 協議允許鑄造用於 AMO 的 FRAX 數量有一個保守的上限。
- 也正是這個原因，穩定幣賽道一直都是機構的盛宴，人們似乎只能袖手旁觀，看著大資本們瓜分這片沃土，直到算法穩定幣的出現。
- 每個epoch，協議都會檢查 BAC 價格是否已超出參數化範圍，該範圍表明價格足夠穩定以確定是否觸發了收縮或擴張。
- 這個數量大約可以想成如果它立即在市場上全部出售，它將使 FRAX 的價格下降到價格帶的邊緣。
截稿前，ESD 報價 0.98 美元，總債務 3,738 萬枚 ESD，總優惠券價值 2,664 萬枚 ESD。 AMPL 這種特殊的設定決定了，一旦陷入羣體性價格 fomo 情緒，AMPL 急漲急跌將會頻繁發生。 因此，在早期，藍狐筆記一直強調，如果不熟悉其中的機制，最好不要入局。 這也是藍狐筆記一直強調，除非一個人對事情本身有深入瞭解，否則最好不好參與。
算法穩定幣: 加密貨幣資產抵押穩定幣介紹
然而獎勵的每一次減少都將考驗持有者是否仍然認為它們足以持有 FRAX 而不是 USDC。 一旦獎勵停止，除非FRAX具有更好的穩定性、流動性、實用例子和抵押品組合; 如果在這方面失敗了，持有者將急於將他們的 FRAX 換成 USDC，因為持有抵押不足的包裝USDC 只有壞處。 與鑄幣稅股份一樣，當價格低於掛鉤時，Basis 會通過在公開拍賣中創建和出售債券代幣來使幣退出流通。 這些債券可以在協議進入擴張階段的未來日期贖回，前提是它們不會在五年到期時都不贖回。
AGC的用戶還將能夠在推出時期與借記卡建立合作關係，用戶可使用Visa卡消費並在廣泛的ATM網絡上提取法定貨幣。 除了在AGC協議中擁有最先進的設計之外，種子代幣和私人代幣的銷售收益完全用於在分散市場中提供開放流動性的額外抵押。 在過去的5年裡，USC不斷地進行研究、改進及測試，是迄今為止最先進的穩定幣。 自動化市值比較框架 預言機中的動態故障安全機制，完美與AGC去中心化自治組織的快速決策相結合，AGC協議形成了最安全的算法抵押形式。 就像期待已久的「殺手級應用」，長期以來加密貨幣行業一直在等待完美的演算法穩定幣，希望它能立即取代其他穩定幣，將加密貨幣更進一步推向主流。
算法穩定幣: 算法穩定幣為什麼這麼誘人？
超額抵押穩定幣需要以數字貨幣 BTC 和 ETH 來抵押。 因 算法穩定幣 BTC 和 ETH 價格波動大，抵押品必須是超額抵押的。 SEC還聲稱，在推銷Luna代幣時，他們也一再誤導和欺騙投資者，讓人們相信一款流行的南韓流動支付應用程式使用Terra區塊鏈來結算交易，從而為Luna增值。
FRAX原本被設計為一種部分抵押、部分算法穩定幣，其抵押率根據FRAX的市場需求進行調整。 就在這個星期，USDC 發行公司 Circle 又宣佈了新一輪 4 億美元的融資，並與貝萊德結成了戰略夥伴，進一步推廣 USDC 在傳統金融領域的應用場景。 在 14 號，Circle 甚至還提交了在美國作為銀行運營的申請。 其實不管是之前的 Visa，還是現在的貝萊德，我們都會發現，對於傳統機構來說，接受 USDC 這樣的穩定幣並不是一個困難的選擇。 像 DAI 這樣由加密資產背書的穩定幣講出了個一個很好的去中心化故事：法幣背書始終存在著對手風險，一紙傳票就有可能要了它的命，因此加密市場的確需要一個去中心化的穩定幣。 雖然頂級競爭對手的穩定幣因其不透明的儲備而受到審查，但 UST 不存在這樣的問題，因為它燃燒並鑄造 LUNA 以吸收波動性。
算法穩定幣: 法幣穩定幣 – USDC
但為了防止通脹的問題，美元就必須找到足夠大的流動性和應用市場，因此如今美元的背書，就變成了強大的軍事和金融實力，也就是 Mable Jiang 提到的「武力」。 LUNA 的故事很像拿破崙領導的法國大革命，舉著民主共和的大旗打下江山後，自己又加冕做了皇帝，打著去中心化和民主化旗幟的 UST，在成功把市值做大後，還是走回了傳統穩定幣的背書道路。 一個項目做出重大轉變，往往都是因為意識到老路子走不通了，UST 如今開始尋找背書也同樣如此。 正在或者想要效仿 LUNA 算法穩定幣2025 的公鏈可能還沒意識到，如今 LUNA 已經走上了一條全新的救贖之路。 Circle 的背後不僅有高盛，還有百度這樣的互聯網大廠和比特大陸這樣的挖礦巨頭，Tether 的背後是 Bitfinex，MakerDAO 的 DAI 背後有 a16z。
算法穩定幣: 未來值得期待的幾個穩定幣
Chain Analysis的報告顯示，用於非法活動的大部分加密貨幣流向了詐騙和暗網市場。 而穩定幣由於缺乏全球標準、存在匿名性也被廣泛應用在跨境交易商，產生了非法風險。 Dai 是一種在以太坊 上運行的去中心化穩定幣，是由 MakerDAO 發行的以數字資產為抵押的穩定幣，試圖維持 1.00 美元的價值。 算法穩定幣 相反，它由 Maker 平臺上的數字資產抵押品作為抵押。
算法穩定幣: 穩定幣是什麼？算法穩定幣是什麼？穩定幣分哪些種類
如果沒有流動性，FXS在技術上可能值該協議贖回FRAX的價格，但它不能在沒有顯著滑點的情況下轉換為其他資產，使其價格毫無意義並且與協議的交換不利。 Frax 相對於超額抵押模型的優勢在於它可以用更少的資本創造更多的穩定幣。 然而它與 USDC 有先天的劣勢，將智能合約風險和價格風險置於中心化風險之上。
算法穩定幣: 增加國庫資產
其實 OHM 也是想做一個去中心化的穩定儲蓄幣，但和錨定法幣的各類穩定幣不同，OHM 不是去錨定其他資產，而是通過建立龐大的儲蓄來實現價格的穩定。 但實際上我們看到，加密市場始終沒有為 OHM 的這個敘事買單。 無論團隊怎麼嘗試，都沒有為 OHM 找到一個能夠大規模普及的應用場景。 沒有流動性，OHM 就成了持有者的一個投機遊戲，賺夠了就解鎖走人。 Multicoin 的 UXD 協議創建了可替代、與美元掛鉤的穩定幣，稱為 UXD，通過接受 BTC（或其他加密貨幣）存款並將其用作抵押品來做空等量的 BTC-USD 永久掉期合約或過時的 BTC 期貨。
算法穩定幣: 美國監管賜死 BUSD 後，你該理解這些新 DeFi 穩定幣
當BAC處於上水狀態時，系統會通過算法計算爲使BAC價格下降到1美元所需要增發的BAC數量，統計週期爲24小時，這個週期也被稱爲一個rebase紀元。 對於 DAI 也是同樣的道理，當抵押的以太幣價格出現劇烈下跌，爲了止損 CDP 合約會強制賣出用戶抵押的以太幣，回購 DAI ，市面上 DAI 的流通數量就會降低，這在一定程度上會對沖 DAI 價格下跌趨勢。 任何用戶都可以用手中的 DAI 清算抵押不足的以太幣資產，並且獲得3%的無風險收益。 這也激勵了很多市場參與者扮演 Maker 中的 Keeper 角色，他們不僅可以從系統中獲益，同時也保護了 DAI 的償付性。 當 DAI 的價格高於發行時的法幣價格時，那麼DAI 的擔保就會更充足。
算法穩定幣: UST 幣價下跌後，如何影響 Terra 生態和加密貨幣
家推出的穩定幣法案，當前是執法機關與加密貨幣行業尤其關注的領域。 當前，美國的穩定幣法案恐需等到下一屆國會通過、歐盟方面也鮮有進展。 不過在昨（22）日晚間，以色列央行正式發布穩定幣監管原則，開創政府機關在穩定幣監管領域的先河。 顧名思義，是由實體美元資產作為其價值支撐的穩定幣，若套利機制順利運作，也就是可以隨時用美元穩定幣換回美元的話，理論上會是”最穩定“的穩定幣。 目前主要的發行方有 Tether 發行的 USDT 以及背後數家知名公司組成的 Circle 所發行的 USDC。
算法穩定幣: 算法穩定幣的「魔戒夢」：LUNA 之後，不會再有下一個 UST
因此當發行量較低時債券系統可以很好地運作，但當沒有足夠大的購買者來穩定協議時債券系統就會崩潰。 當所需的增長變得難以置信時，投機者自然會放棄這種賭注，從而導致崩潰。 歸根結底依賴投機者的一時興起來確保穩定性本身就存在重大的風險，並且很容易將這種類型的系統視為搶座位遊戲。 根本問題是在危機中維持掛鉤的任務完全取決於個人是否要為支持協議的壽命而下注。
算法穩定幣: 中心化和去中心化的 NFT 市場都有存在的理由
所有知識產權均由提供者及/或在本網站上提供數據的交易所擁有。 在談到非同質化代幣時，趙長鵬表示，他不是一個NFT收藏家，個人背景更多的是一個程序員，但趙長鵬特別說明的是，雖然他不買NFT，但並不是說不相信背後的技術，只是自己並不是個收藏家。 其還稱幣安在加密錢包的各層面進行投資，錢包生態非常重要，加密錢包是加密版的瀏覽器。 UST 的價格從 5 算法穩定幣2025 月 8 日的 1 美元跌至 5 月 14 日已跌破了 0.18 美元的低點。 它短暫地反彈了一下，預告也許這個機制會有足夠的彈性，但隨後又恢復了閃崩。 總部設在美國紐約的大紀元媒體集團創辦於2000年，在全球30多個國家及地區設有分支機構，發行5大洲，網絡版本有21種語言，是海外最大的中文媒體。
ESD 獎勵中 80% 給債券持有人，20% 給流動性提供者；DSD 獎勵中 60% 給債券持有人，40% 給流動性提供者。 算法穩定幣 獲利計算的依據是：當前市場價格與 1 美元之間差額所維持的時間是否大於交易者預期的、ESD 未回到 1 美元的時間。 這表明，AMPL 的市值能夠更好反映 AMPL 代幣的價值，用戶購買的並非恆定的 AMPL 代幣而是 AMPL 市值的份額（百分比）。 （圖源：CoinGecko）除此之外，曾經一個月收益 510% 的 AMPL 又開始了通膨，在 12 天內實現了資產翻倍。 其單日交易量在 Uniswap 上達到了428 萬美元，排名 14。
算法穩定幣: a.法幣抵押資產穩定幣
抵押品僅用於不需要鎖定的應用程式，以便可以在短時間內撤回以服務 FRAX 贖回。 協議允許鑄造用於 AMO 的 FRAX 數量有一個保守的上限。 這個數量大約可以想成如果它立即在市場上全部出售，它將使 FRAX 的價格下降到價格帶的邊緣。
算法穩定幣: 算法穩定幣的演變
如果 BAC 的價格高於 1 DAI 並且金庫合約的 BAC 餘額為正，則 BAB 可以兌換為 BAC。 該政策是為了防止債券持有人過早地減少損失，給BAC的價格造成不必要的下行壓力。 雖然是龍頭，但後來經歷312黑天鵝事件之後因為擔心清算風險，硬是把DAI的抵押物成分改成了USDC佔最大比例，丟了不少印象分，從MKR的價格你也能看出一二。 本篇白話區塊鏈就帶大家簡單回顧下過去幾年的幾個主要穩定幣流派，然後講講最新幾個好玩的或是有希望殺出重圍的新穩定幣項目。 畢竟自USDT誕生以來，穩定幣已然在圈內生態位佔據了越來越多的重要性，無論是圈內各大主流Token的流動性，還是最有希望破圈的支付領域，穩定幣都是繞不開的那最為重要的一環。 未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。
根據CoinGecko 的數據，UST 的市值在 2021 年 11 月爆發式增長，當月開始時不到 30 億美元，並迅速攀升至 2022 年 3 月超過 150 億美元的市值。 投資穩定幣在幣圈並不是最優選擇，更適合加密貨幣之間的交易或與法幣進行互換。 加密貨幣市場變化太頻繁，因此將代幣兌換成穩定幣比兌換成美元更容易逃離“金融海嘯”。
算法穩定幣: 穩定幣的實用性和基礎面
該協議嚴重限制了流動性並迫使用戶等到需求將價格推高至 1 美元以上才能獲得 FEI 的全部價值。 算法穩定幣2025 該系統有利於協議； 它在購買 FEI 時獲得穩定性並在出售時銷毀費用。 正如我們所見，無抵押模型通過債券（ESD 中的coupons）來實現這一點。 與掛鉤的偏差越大提供了越大的獲利機會，但這也表明協議未能維持掛鉤並可能損害對掛鉤最終恢復的信心。
如果這種虛擬貨幣有被良好的管理，並且有一個可以讓穩定幣持有者將穩定幣換回資產的機制，就不太可能因套利而跌破基礎實際資產的價值。 資產穩定型穩定幣會受到與其穩定資產相同的波動和風險的影響。 而儲備支援型穩定幣可大致分為以下三種：法幣穩定幣、商品穩定幣、加密貨幣穩定幣。 UST 不像 USDC 和 USDT 那樣依賴資產儲備來維持其掛鉤，而是代表算法穩定的加密貨幣。 這涉及使用基於智能合約的算法，透過燃燒（永久銷毀）LUNA 代幣以鑄造（創建）新的 UST 代幣，將 UST 的價格保持在 1 美元。
算法穩定幣: 穩定幣是什麼？最受歡迎的穩定幣有哪些？穩定幣有哪些風險和缺點呢？除了USDT/USDC/BUSD還有別的穩定幣嗎？
從協議的角度來看 FRAX 比 USDC 更具資本效率，因為它不必得到完全支撐並且還能夠在沒有抵押品的情況下鑄造有限數量的 FRAX 用於 AMO。 但從用戶鑄造新代幣的角度來看是沒有區別的； 算法穩定幣 USDC 算法穩定幣 和 FRAX 的鑄造都需要完整的一美元抵押品。 使用穩定幣鑄造另一個僅部分抵押並在此過程中收取費用的穩定幣似乎是無意義的。
在可以實現極端 APY 的 DeFi 世界中，激勵措施必須相當強才得以鼓勵某些行為並阻止其他行為。 Coupons 具有持續 30 天的到期日期（如 Basis 中的債券）。 這確保了系統的債務不會無限期地累積並保證會隨著時間的推移而減少。 不利的一面是它會抑制購買Coupon意願，因為現在除了掛鉤永遠無法恢復的風險之外，還有掛鉤無法快速地恢復的風險。
當然市場有漲就有跌，如果這10枚ETH不斷下跌至500美元，平臺會強制平倉，ETH就沒有了，只剩下置換出來的500美元穩定幣DAI。 瞭解越多，才知道原來還有穩定幣這樣的幣圈神器，不但能用更低的手續費交易，買到更多的幣種，還能在行情不好的時候拿著穩定幣來避開市場劇烈的波動，非常靈活方便。 想起我剛入幣圈的時候，沒有穩定幣的概念，只知道拿著臺幣直接去買比特幣，後面才發現買到比特幣的價格不夠好還被被收了很高的手續費，而且能玩的幣種也很少。 DeFi 就像是一個生命體，它有一種天然的擴展衝動，其基因要想擴張，就會向去中心化方面無限推進，而在這個推進的過程中，算法穩定幣顯然比「DAI」和「USDT」更適合擔當這一角色。 例如，在 ESD 協議中， ESD 質押鎖定時間為 15 個紀元（大約 5 天），而流動性提供者的鎖定時間為 5 個紀元（大約 40 小時）。 當 BAC 低於 1 美元，用戶用 BAC 購買 BAB ， BAC 會被銷毀，導致 BAC 流通量的減少。
算法穩定幣: 加密貨幣抵押穩定幣
並且去年底，美國銀行業監管機構和歐盟委員都引入了制度，用以討論如何在2022 年監管加密資產（特別是穩定幣）。 之後逐步興起的U本位合約等二級市場的交易模擴展了穩定幣的使用場景，其中USDT作為典型代表，引領穩定幣的增發進入飛速擴張期。 Defi應用：DAI主要用作在不需要中介的情況下借出和借入加密資產的手段——創建一個透明且限制最小的無許可系統。 Binance USD（BUSD）是加密貨幣市場上最受歡迎的穩定幣之一，由幣安公司和Paxos聯合推出。 而當1UST市場價格高於1美元時，投資人可以反向操作，花費1美元購買Luna，兌換成1UST再賣出就可以獲利。 這樣同時也增長了UST的供應，可以指引UST迴歸到錨定價格。
由於 USDC 與 1 美元緊密掛鉤，其價值的小幅波動對 CR 或 FXS 的價值基本上沒有影響，而 CR 的任何變化在很大程度上取決於對 FRAX 的需求。 如果抵押品的價格下跌，則必須鑄造和出售 FXS 以獲取更多抵押品並使 CR 保持在其目標。 這為追蹤 CR 增加了一個新維度因為 FXS 的任務不僅是吸收 FRAX 需求的波動還包括抵押品的波動，為了將 FRAX 的掛鉤維持在 1 美元。 因此FXS 將經歷更大的波動，並且由於它是防止 FRAX 價格崩盤的最終保障，擁有足夠的流動性對於整個系統的可靠性至關重要。 這可以通過上面提到的抵押對沖 AMO 來緩解，但這依賴於其他運行良好的衍生協議的存在，並且尚未實施。 與抵押穩定幣不同，在鑄造新穩定幣之前首先要提供資產，無抵押穩定幣需要從零到一，其中價值是憑空創造的。